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[教育] 《期貨市場技術分析》作者:(美)約翰.墨菲 期貨技術分析必讀書籍

本帖最后由 水東流 于 2017-2-11 13:56 編輯

理論基礎
  技術分析有三個基本假定或者說前提條件:
    1.市場行為包容消化一切。
    2.價格以趨勢方式演變。
    3.厲史會重演。

市場行為包容消化一切
  “市場行為包容消化一切”構成了技術分析的基礎。除非您已經完全理解相接收這個前提條件,否則以下的討論毫無意義。技術分析考認為,能夠影響某種商品期貨價格的任何因素——基礎的、政治的,心理的或任何其它方面的——實際上都反映在其價格之中。由此推論,研究價格變化就是我們必須做的事情。這個斷語乍聽也許過于武斷,但是花功夫推敲推敲,就確實沒話可說。
    這個前提的實質含義其實就是價格變化必定反映供求關系,如果需求大于供給,價格必然上漲;如果供給過于需求,價格必然下跌.這個供求規律是所有經濟的、基礎的預測方法的出發點。把它掉過來,那么,只要價格上漲,不論是因為什么具體的原因,需求一定超過供給,從經濟基礎上說必定看好;如果價格下跌,從經濟基礎上說必定看淡。您瞧,這段話基礎分析的味道多么濃,不過大可不必為它出現在我們這篇純粹關于技術分析的文章中而驚訝。歸根結底,技術分析者不過是通過價格間接地研究經濟基礎。大多數技術派人士也會同意,正是根本的供求關系,即某種商品的經濟基礎決定了該商品的市場看漲或者看跌。圖表本身并不能導致市場的升跌,只是簡明地顯示了市場上流行的樂觀或悲觀的心態。
    圖表派通常不理會價格漲落的原因,而且在價格趨勢形成的早期或者市場正處在關鍵轉折點的時候,往往沒人確切了解市場為什么如此這般古怪地動作。恰恰是在這種至關緊要的時刻。技術分析者常常獨辟蹊徑,一語中的。所以隨著您市場經驗日益豐富,遇上這種情況越多,“市場行為包容消化一切”這一點就越發顯出不可抗拒的能力。
    順理成章,既然影響市場價格的所有因素最終必定要通過市場價格反映出來,那么研究價格就足夠了。實際上圖表分析師只不過是通過研究價格圖表及大量的輔助技術指標,讓市場自己揭示它最可能的走勢,而并不是分析師憑他的精明“征服”了市場。今后討論的所有技術工具只不過是市場分析的輔助手段。技術派當然知道市場起落肯定有緣故,但他們認為這些原因對于分析預測無關痛癢。

價格以趨勢方式演變
  “趨勢”概念是技術分析的核心。還是那句話,除非您也接受這第二個前提,否則就不必再讀下去。研究價格圖表的全部意義,就是要在一個趨勢發生發展的早期rR時準確地把它揭示出來,從而達到順著趨勢交易的目的。事實上,本書絕大部分理論在本質上就是順應趨勢,即以判定和追隨既成趨勢為目的(見圖1.1)。

    從“價格以趨勢方式演變”可以自然而然地推斷,對于一個既成的趨勢來說,下一步常常是沿著現存趨勢方向繼續演變,而掉頭反向的可能性要小得多。這當然也是牛頓慣性定律的應用。還可以換個說法:當前趨勢將一直持續到掉頭反向為止。雖然這幾句差不多是車軸轆話,但反復強調的無非只有一個意思:堅定不移地順應一個既成趨勢,直至有反向的征兆為止。這就是趨勢順應理論的源頭。

歷史會重演
   技術分析和市場行為學與人類心理學有著千絲萬縷的聯系。比如價格形態,它們通過一些待定的價格圖表形狀表現出來,而這些圖形表示了人們對某市場看好或看淡的心理。其實這些圖形在過去的一百多年里早已廣為人知、并被分門別類了。既然它們在過去很管用,就不妨認為它們在未來同樣有效.因為它們是以人類心理為根據的,而人類心理從來就是“江山易改本性難移”。“歷史會重演”說得具體點就是,打開未來之門的鑰匙隱藏在歷史里,或者說將來是過去的翻版。
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